구겐하임펀드(NYSE:GOF)는 주식투자의 유연성을 가지고 있음에도 불구하고 채권중심의 고정수익 상품을 선호하는 것으로 보입니다. 이는 현재 수익률이 높은 수익원을 유니홀더에게 전달하고자 하는 펀드의 목표와 일치합니다. 배당 내역은 GOF가 안정적이고 예측 가능한 고수익 배당을 효과적으로 유지했음을 보여줍니다. 현재 배당 수익률은 16.22%에 달하며 배당금은 매월 지급됩니다. GOF의 인기를 이끈 것은 배당금을 한 번도 삭감하지 않았다는 점입니다. 그들은 2013년부터 매월 동일한 배당금을 지급하고 있습니다.
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구겐하임펀드(GOF) 특징
GOF는 주로 고정 수입 수단으로 분류되며, 자산 등급 분류를 통해 알 수 있습니다. GOF는 현재 전체 자산 기준의 약 22%를 지원하는 추가 레버리지를 사용합니다. 이 외부 레버리지는 펀드의 고정 수입 포지션에서 수익률을 향상시키는 역할을 합니다. GOF을 분석하면 노출의 절반 이상이 투자 등급 미만의 신용에 있음을 알 수 있습니다. 이러한 위험 부담은 펀드의 목표인 매력적인 배당과 일치합니다.
2022년 세금에 관한 분석 결과에 따르면, GOF의 전체 배당 중 약 43%가 1년 동안의 자본 수익률로 특징지어지는 것으로 나타났습니다. 이는 GOF를 과세 계정에 보유한 투자자들에게 유리할 수 있습니다. 또한, 지난 1년 동안의 배당는 약 37%의 순투자이익(NII)과 63%의 자본 수익률(ROC)로 구성되어 있습니다. 이러한 배당 구성은 펀드의 장기적인 자금 지원을 위해 ROC에 의해 배당금의 대부분이 지원되는 것을 의미합니다.
구겐하임펀드(NYSE:GOF)는 주로 민간 고정 수익 증권에 대한 노출을 통해 투자자에게 높은 수익을 창출하는 데 중점을 둔 폐쇄형 펀드로 운영됩니다. 이론적으로 투자 등급 미만의 고정 수익 증권에 제한 없이 투자할 수 있지만 GOF는 국제 노출(최대 10%) 및 주식(최대 50%)에 대한 임계값 수준을 설정하고 있습니다.
ROC 의존과 순자산 가치 하락
GOF의 지속적인 의존도와 보고의 투명성 부족에 대한 우려가 있습니다. ROC에 대한 의존은 펀드의 *순자산가치 하락을 초래할 수 있습니다. 또한, ROC의 세금 처리는 주식 매각 시 잠재적으로 더 높은 양도소득세를 초래할 수 있습니다. 또한, GOF가 지속적으로 상당 부분을 ROC로 지급하는 것은 시장에서 부정적으로 인식될 수 있으며, 투자자들은 이를 펀드가 투자 활동을 통해 수익을 창출하는 것이 아니라 자체 자본을 반환하는 것으로 해석할 수 있습니다.
ROC가 펀드에 항상 해로운 것은 아닙니다. 펀드가 배당금의 일부 또는 전부를 ROC로 분류한다고 해서 배당한 것을 정당하게 얻지 못했다는 의미는 아닙니다. 펀드의 성과에서 ROC를 분리하여 세금 분류로 인식할 필요가 있습니다. 그러나 GOF의 경우 여기에 ROC에 대한 우려의 여지가 있습니다.
순자산가치(Net Asset Value, NAV)란? 자산에서 갚아야 할 부채(운용보수 등)를 차감한 순자산총액 값을 발행 주식수로 나눈 값입니다. 즉, NAV는 1주가 보유한 본질적인 가격(가치)를 뜻합니다.
높은 배당 수익률의 매력
최근 발표된 월 배당금 $0.1821을 기준으로 현재 수익률은 16.2%입니다. 앞서 언급했듯이 그들은 10년 넘게 동일한 월 배당금을 지급했습니다. 높은 수준의 배당은 총 수익률의 견고한 역사에 기름을 붓는 데 도움이 됩니다. 가격이 비교적 보합세를 보이거나 내내 하락했음에도 불구하고 창업 이후 319%의 수익률을 기록하고 있을 것입니다.
구겐하임펀드(GOF)는 주로 고정 수입 증권에 대한 노출을 통해 높은 수익률을 목표로 하는 폐쇄형 펀드입니다. GOF는 안정적이고 예측 가능한 고수익 배당을 제공하며, 자본 수익률(ROC)에 대한 의존도와 보고의 투명성 부족에 대한 우려가 있습니다. 또한, GOF의 할당은 투자 등급 미만의 신용에서 위험이 발생하지만, 높은 등급에서는 낮은 디폴트율을 보여줍니다. 투자자들은 GOF의 투명성과 프리미엄 거래를 고려하여 투자 결정을 내리는 것이 중요합니다.
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